Reprezentanti ai Fondului Monetar International (FMI) au propus ca solutie pentru stabilizarea economiilor emergente din tarile Europei de Est membre ale UniuniiEuropene (UE) o adoptare unilaterala a euro. Reactiile economistilor la aceasta propunere sunt fie de respingere totala, fie de sustinere rezervata. Capital Online va prezinta pozitiile unor economisti de marca legate de acest subiect, precum si potentialele implicatii în contextul în care s-ar pune înpractica. Daniel Daianu: "O idee interesanta, cu argumente pro si contra"Daniel Daianu, fost ministru de finante, europarlamentar si reputat economist,sustine ca ideea propusa de FMI, respectiv adoptarea unilaterala a euro, merita luata în discutie cu toate imperfectiunile sale. "Este o idee interesanta, sunt si argumente pro, si argumente contra", a declarat pentru Capital Online Daniel Daianu.Pe de alta parte, sustine Daniel Daianu, nu chiar toate statele emergente din Uniunea Europeana pot face acest lucru si nu toate aceste state vor sa faca acest lucru."Sunt unele state care pot, dar nu vor si unele care nu pot, dar poate ar vrea. Printre cele care pot, dar nu vor este Cehia".În ceea ce priveste avantajele pe care le-ar aduce o asemenea solutie, Daniel Daianu identifica eliminarea riscului valutar. Totusi, exista si dezavantaje, asa ca trebuie analizate în profunzime implicatiileunei asemenea idei, care nu trebuie respinsa în totalitate, afirma Daniel Daianu.Ilie Serbanescu: "Le-a luat criza mintile. E un delir"Tabara economistilor care considera ideea adoptarii unilaterale a euro drept oeroare este reprezentata de reputatul economist Ilie Serbanescu, fost ministru alReformei în Cabinetul Ciorbea. "E un delir. Este o idee care sper sa nu fie acceptata de catre corifeii Zonei Euro.Pur si simplu nu se poate asa ceva. Vorbim de tari mari, precum Polonia, România sauUngaria care vor avea un impact dramatic daca aceasta idee se va pune în practica.Eu am proprietatea termenilor, stiu ce spun si repet: e un delir", a declarat pentruCapital Online Ilie Serbanescu.Acesta afirma, de asemenea, ca efectele vor fi devastatoare chiar pentru tarile carevor adopta aceasta masura. "Nu poti controla masa monetara. Vom ajunge sa nu mai putem plati pensiile sisalariile", avertizeaza Ilie Serbanescu.--------------------------------------------------------------------------------UPDATE 1Adrian Vasilescu: "Nu se pot încalca regulile"Consilierul guvernatorului BNR, Adrian Vasilescu, sustine ca, desi ar fi uneleavantaje în cazul adoptarii euro de catre România chiar daca nu sunt încaîndeplinite toate criteriile de convergenta, acest lucru nu este posibil."Este ca si cum ai vrea sa intri într-un club, desi membrii clubului respectiv nusunt de acord", explica plastic situatia Adrian Vasilescu.În plus, lucrurile sunt oricum lamurite, pe principiul "s-a rezolvat: nu se poate!"."Lucrurile s-au lamurit deja. Oficiali ai Uniunii Europene au declarat ca acestlucru nu este posibil. În plus, Banca Nationala si-a spus punctul de vedere: nu esteposibil ca usile aderarii la zona euro sa se deschida în mod exceptional,încalcându-se regulile", a declarat pentru Capital Online Adrian Vasilescu.Acesta recunoaste faptul ca ar fi unele avantaje, printre care faptul ca am scapa deriscul valutar, dar, pe de alta parte, daca vom intra nepregatiti în zona euro nueste exclus un impact al alinierii în sus a preturilor.--------------------------------------------------------------------------------STUDIU DE CAZMuntenegru, Kosovo si Andorra au trecut la euroSolutia adoptarii unilaterale a euro nu este una noua, în lume mai exista tari siteritorii dependente care au adoptat unilateral monede forte, în cazul de fatamoneda europeana. Cele mai mari tari care au adoptat unilateral euro sunt douacomponente ale fostei Iugoslavii, Muntenegru si Kosovo. În ambele cazuri, trecereala euro a fost indirecta, deoarece întâi s-a adoptat unilateral marca germana. Odatacu înlocuirea marcii germane cu euro si în aceste doua teritorii s-a facutpreschimbarea marcilor germane cu euro.O alta tara independenta care utilizeaza euro fara un acord cu Banca CentralaEuropeana este Andorra. Micul principat folosea monedele celor doi mari vecini,Franta si Spania, adica francul francez si peseta spaniola, având preturi cu dubluafisaj. Trecerea Frantei si a Spaniei la euro a adus pentru o scurta perioada detimp aparitia unor preturi cu triplu afisaj. Dupa perioada de tranzitie, Andorra aramas cu o singura moneda. Neavând nicio întelegere formala cu Franta sau Spania, nua emis moneda si nu a intrat în calculele celor doua banci centrale. Situatia s-aprelungit si în prezent, când Andora utilizeaza euro, dar fara sa bata moneda.În Europa, euro a mai fost adoptat unilateral în bazele britanice Akrotiri siDhekelia, situate în insula Cipru. Activitatea comerciala în acele doua spatii esteînsa destul de restrânsa. Pâna la euro, salariile angajatilor civili, soldelemilitarilor si cheltuielile se achitau în lira cipriota. Dupa ce Cipru a trecut laeuro, si în acele doua baze s-a facut înlocuirea lirei cipriote cu moneda europeana.În Caraibe exista doua colectivitati teritoriale ale Frantei, Saint Barthelemy siSaint Martin, care utilizeaza euro, desi nu au un acord în acest sens. De exemplu,colectivitatile franceze Saint Pierre si Miquelon (din America de Nord) si Mayotte(din Africa) au acorduri de utilizare a euro. Nefiind state independente, nu pot saemita moneda proprie, de acest lucru ocupându-se Franta.Trei mici tari europene (Monaco, San Marino si Vatican) au avut fiecare în parteacorduri în aceasta directie cu statele ale caror monede le utilizau (Franta încazul Monaco si Italia pentru celelalte doua), iar situatia s-a prelungit si pentrueuro. Astfel, aceste trei tari pot sa emita moneda euro. Având în vedere situatialor aparte, nu pot emite bancnote cu serie nationala, doar monede pe al caror reverspot sa prezinte o imagine diferita de cea de pe monedele euro batute de Franta sauItalia.Fiind o moneda stabila, euro este preferata de comerciantii din tari cu monedeslabe. Astfel, în tari cu inflatie galopanta precum Zimbabwe, Kurdistanul irakiansau Somalia, comerciantii pot sa accepte la plata moneda europeana tocmai pentru caaceasta nu se va devaloriza rapid.Dreptul de a bate monedaDupa ce o tara are un acord formal cu Banca Centrala Europeana pentru emiterea demonede si bancnote, poate sa treaca la tiparirea si baterea lor. Bancnotele auacelasi design atât fata, cât si verso, singurul element care indica tara deproveninenta fiind prima litera din seria de pe verso, dupa cum urmeaza:Z - BelgiaY - GreciaX - GermaniaW - rezervata pentru DanemarcaV - SpaniaU - FrantaT - IrlandaS - ItaliaR - Luxemburg (aceasta tara nu tipareste bancnote, banii ce provin din Luxemburgpoarta litera tarii în care au fost fabricati)Q - neutilizat din cauza confuziei cu cifra 0P - OlandaO - neutilizat din cauza confuziei cu cifra 0N - AustriaM - PortugaliaL - FinlandaK - rezervat pentru SuediaJ - rezervat pentru Marea BritanieI - neutilizat din cauza confuziei cu litera 1H - SloveniaG - CipruF - MaltaE - SlovaciaDatorita posibilitatii largirii Zonei Euro peste suma de litere disponibila, BCE iaîn calcul ideea trecerii la un sistem de marcare nationala format din doua litere.Este o ipoteza de discutie posibilitatea introducerii codului de tara (de exemplu"DE" pentru Germania, "FR" pentru Franta etc).În ceea ce priveste monedele, identificarea este mult mai simpla. Fiecare moneda areo fata comuna, pe care este trecuta valoarea si o fata nationala, pe care fiecaretara si-o alege dupa bunul plac.CRITERIIBazele economice ale convergentei la euroAdoptarea unilaterala a euro este restrictionata, teorectic, de criteriile deconvergenta care nu sunt ceva formal, ci au o justificare economica certa.Nerespectarea acestor criterii poate introduce în sistemul monetar al UniuniiEuropene factori perturbatori care ar l-ar putea dezechilibra."Statele membre UE care vor adopta euro în viitor trebuie sa asigure convergentapropriilor economii cu economia zonei euro", se precizaza pe site-ul Bancii CentraleEuropene la capitolul dedicat Uniunii Economice si Monetare.Criteriile de convergenta stabilite prin Tratatul de instituire a ComunitatiiEuropene (Tratatul CE) sunt urmatoarele: a.. nivelul inflatiei sa nu depaseasca cu 1,5 pp valoarea înregistrata în a treiatara din clasamentul celor mai mici rate ale inflatiei din zona euro a.. deficitul bugetar sub 3% din PIB a.. datoria publica sub 60% din PIB a.. cursul de schimb al monedei nationale sa ramâna doi ani în intervalul devariatie din cadrul ERM-2 a.. rata dobânzii pe termen lung sa nu fie cu 2 pp mai mare decât al celei de-atreia tari în clasamentul celor mai mici rate ale inflatiei În momentul de fata, zona euro cuprinde 16 dintre cele 27 de state ale UniuniiEuropene. Zona euro a fost instituita în anul 1999, ca o zona monetara ce cuprindea initial 11state dintre cele 15 state membre ale UE de la acea data. În anul 1999,responsabilitatea politicii monetare a fost transferata Eurosistemului, condus de oinstitutie supranationala - Banca Centrala Europeana (BCE).Eurosistemul reprezinta sistemul bancilor centrale din zona euro, cuprinzând BCE sibancile centrale nationale ale statelor membre care au adoptat euro în a treia etapaa Uniunii Economice si Monetare.UPDATE 2ANALIZAAvantaje si dezavantajeAdoptatea unilaterala este ca o sabie cu doua taisuri. Trebuie luate în calcul nunumai beneficiile, ci si riscurile. La capitolul avantaje intra aducerea uneistabilitati relative a valorilor. La nivel de persoana fizica, acestea înseamnapreturi si salarii. Comparativ cu moneda slaba si extremn de volatila pe care oînlocuieste, fluctuatiile euro (sau ale unei alte monede forte) sunt insesizabile.Astfel, noii utilizatori au impresia falsa ca preturile si salariul stagneaza.Desigur, respectiva moneda forte are si ea o evolutie pe piata valutara. Dincolo deacest aspect, valorile bunurilor din economie si bonificarea productivitiatii munciiau o stabilitate mai mare decât în varianta monedei înlocuite.Un alt avantaj îl reprezinta eliminarea riscului valutar, care are un efect directasupra liberei circulatii a capitalului, în cazul în care legislatia tariirespective nu este restrictiva. Astfel, investitorii au un element în plus laîndemâna: pot sa vina cu banii exprimati direct în moneda forte, iar la retragereade fonduri nu mai este cazul sa faca înca o preschimbare.Unul dintre dezavantaje este lipsa controlului bancii centrale asupra maseimonetare, în conditiile în care nu are dreptul sa emita moneda. Astfel, trebuie sase multumeasca cu "firimiturile" care cad de la masa utilizatorilor oficiali aimonedei respective. De asemenea, nu poate controla dobânzile din piata, fiind însituatia de a astepta ce va decide banca centrala care emite moneda respectiva.
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu